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Tom Wills 【双印】选举带来投资启示

2020-06-09 阅读(7686)
Tom Wills 【双印】选举带来投资启示

在过去数年,环球政局变化是普遍趋势。虽然亚洲最近的选举周期已经落幕,但值得留意的是许多较重要的选举均出现维持现状的结果。本文将探讨区内两大经济体──印度和印尼的选举影响,以为投资者提供具价值的啓示。

印度或倡消费带动经济

印度大选在4月至5月期间分7个阶段进行,总理莫迪(Narendra Modi)领导的印度人民党在选举中赢得更多议席;这是印度自1971年以来,首次由在任总理所属政党连续第二次取得绝对大多数议席。

莫迪的竞选重点是印度携手实现包容性经济增长,其竞选承诺包括在2022年前使农民收入增加一倍、在2030年前使印度成为环球第三大经济体。然而,莫迪竞选的另一主要纲领是,维持他在2014年上任以来的较低通胀水平。在此环境下,鉴于印度面对双赤字(经常账和财政赤字)的挑战,预期莫迪有较大机会提倡以消费带动经济复甦。

印度经济适用房不足的问题存在已久,估计供求差距约为1900万个单位,并预期未来20年将有数百万印度人迁移至印度城市中心。当地政府在2015年推出「居者有其屋」计划,加上印度人民党承诺在2022年之前,每位印度人将会拥有自己的居所,当局需要进一步採取大规模行动。

上述政策或可在多方面令股票投资者受惠。在农村地区,农村消费者的可动用收入增加,令拥有优秀分销渠道的快速消耗用品公司能捕捉消费增长的机会。房地产方面,若印度增建房屋,除房地产发展商等可直接受惠者外,提供房贷的公司将稳佔优势,可望受惠于按揭需求上升。此外,装饰涂料需求上升亦令相关公司获益。

印尼继续推进改革议程

佐科(Joko Widodo)在4月连任印尼总统。佐科赢得55.5%的选票后,在第二届任期将拥有更强的民意授权推进改革议程。总统佐科致力于改善医疗,及建立可持续的长期经济增长基础。他领导的新一届政府将以四大互相关连的範畴为施政重点:基础建设、结构性改革、人力资本发展及科技与创新。

预期多个行业的公司可望受惠于印尼的改革议程。经营良好的银行须为基建计划提供资金,而房地产发展商势将受惠于印尼政府致力解决住房不足的问题。需求急增有望利好水泥生产商,而主要收费公路发展商/营运商不但可直接受惠于新建路段,亦可得益于更完善道路系统带来的网络效应,提高现有资产的回报。另外,预期网上零售业将会以极快的速度增长。除此之外,消费者财富日益增长亦应可利好发展较为成熟的线下零售企业。

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